DOSSIER / 7 MAI 2025/ The Nation
Par Jacob Silverman
En 2024, les promoteurs de monnaies frauduleuses ont dépensé plus d’argent que n’importe quel autre groupe. Ils réalisent aujourd’hui un retour sur investissement considérable grâce à Donald Trump à la Maison Blanche.
Cet article est paru dans le numéro de juin 2025, sous le titre « Coin Operated » (À pièces).
Le 11 février 2025, le représentant Sean Casten, un démocrate de l’Illinois membre de la commission des services financiers de la Chambre des représentants, a interrogé des dirigeants du secteur des cryptomonnaies lors d’une audience publique sur les dangers liés au lancement d’une memecoin par le président des États-Unis. Ces jetons cryptographiques sont aussi appelés « shitcoins », car ils sont largement considérés comme sans valeur, un outil servant à des stratagèmes de manipulation boursière. Comme les règles de bienséance du Congrès ne s’étaient pas adaptées aux conventions vulgaires des technologies financières du XXIe siècle, Casten a dû formuler sa question avec précaution.
« C’est difficile de parler des memecoins avec le vocabulaire utilisé par l’industrie », a déclaré Casten. « On va les appeler « fecal coins » pour les besoins de cette audience. Est-ce que je peux dire, vu vos sourires, que vous partagez globalement l’avis de l’industrie selon lequel ces jetons n’ont aucune valeur intrinsèque ? »
« Oui », a répondu un représentant de l’industrie.
« Le président des États-Unis a émis quelque chose qui n’a aucune valeur intrinsèque », a déclaré M. Casten, avant d’évoquer les milliards que les traders particuliers auraient pu perdre en spéculant sur la cryptomonnaie « fécal $TRUMP. »
Sur les réseaux sociaux, les fans de cryptomonnaies se sont moins intéressés à l’accusation de Casten selon laquelle le président escroquait les Américains qu’à transformer l’euphémisme insolent de Casten en un instrument financier sans valeur, exactement comme il cherchait à le décrire. Moins de deux heures plus tard, quelqu’un avait créé une memecoin sous le symbole $FECAL et avait ouvert un compte X et un groupe Telegram pour promouvoir le token (jeton), exhortant les spéculateurs à l’acheter. La valeur du $FECAL n’a jamais dépassé 0,00007 dollar, mais environ 6 millions de dollars de cette cryptomonnaie fictive ont été échangés ce jour-là avant qu’elle ne tombe dans l’oubli. C’était le genre de manipulation boursière qui se produit des centaines de fois par jour, mais celle-ci était liée aux paroles et aux actions d’un membre du Congrès. Son logo arborait le visage de Casten.
L’épisode $FECAL est un signe modeste mais révélateur de la façon dont la cryptomonnaie, malgré son échec commercial relatif, s’est infiltrée dans la politique américaine. Une fois la memecoin apparue, le commentaire anodin de Casten s’est transformé en une opportunité de corruption et de délit d’initié, aussi ridiculement conçue et exécutée soit-elle. Casten l’a bien compris. S’il n’était pas un critique connu du lobby crypto, a-t-il déclaré, le token aurait pu éveiller des soupçons, pensant que le membre du Congrès était impliqué dans l’arnaque. « Vous devriez me poser des questions difficiles à ce sujet, n’est-ce pas ? », a-t-il déclaré dans une interview. « C’est fou. »
Si aucune partie de la société n’est à l’abri de la main toute-puissante du marché, on pourrait en dire autant aujourd’hui de la cryptomonnaie. Jamais autant de pouvoir, d’autorité et d’attention n’ont été accordés à une industrie aussi peu productive sur le plan économique. Jamais autant d’énergie et de potentiel humain n’ont été gaspillés à la poursuite de profits illusoires dans une activité qui repose sur l’économie de Ponzi*. Et jamais les politiciens n’ont eu autant d’occasions de s’enrichir clandestinement, dans un système financier parallèle qu’ils ont largement laissé se déchaîner.
L’industrie des cryptomonnaies est à peu près aussi vieille que l’iPhone, mais elle n’a pas fait grand-chose, engloutissant des centaines de milliards de dollars réels pour soutenir une technologie qui manque encore largement de justification pour être introduite comme monnaie légale. Après plusieurs bulles, les cryptomonnaies n’ont pas réussi à dépasser le cercle des adeptes convaincus et des spéculateurs qui font tourner le casino. Elles ont causé plus de peines que de prospérité partagée. Elle est plus connue pour sa liste croissante d’entreprises frauduleuses que pour ses succès. Aux États-Unis, il existe deux bourses de cryptomonnaies cotées en bourse : Coinbase et Bakkt. Coinbase est un fervent partisan de Trump, tandis que la famille Trump serait en pourparlers pour acquérir Bakkt, détenue en partie par Kelly Loeffler, alliée de Trump et directrice de la Small Business Administration, pour son propre portefeuille de cryptomonnaies. Pourtant, l’industrie est au sommet de son influence politique.
La cryptomonnaie a réussi dans deux domaines : comme outil pour le crime (blanchiment d’argent, contournement des sanctions, escroqueries à l’investissement) et dans sa conquête de la scène politique américaine. Ces deux réussites semblent profondément liées. Lors de la campagne électorale de 2024, la cryptomonnaie a été le plus gros donateur par secteur, avec plus de 197 millions de dollars récoltés. L’industrie crypto a gagné presque toutes les courses qu’elle a soutenues, et certains de ses leaders ont ensuite revendiqué avoir aidé à faire revenir dans le secteur privé le représentant Jamaal Bowman, la représentante Katie Porter et le sénateur Sherrod Brown, tous des démocrates progressistes.
Les partisans des cryptomonnaies disent souvent qu’on est à l’aube d’une révolution financière, si seulement le gouvernement se retirait et laissait ces innovateurs financiers héroïques faire leur boulot. L’industrie va maintenant avoir sa chance. Avec les deux chambres du Congrès sous contrôle républicain et un Trump orange à la Maison Blanche, les cryptomonnaies sont sur le point d’obtenir le régime réglementaire et juridique sur mesure qu’elles réclament depuis longtemps. Le Congrès examine actuellement une législation visant à stimuler le marché des stablecoins (des jetons cryptographiques indexés sur le dollar, parfois adossés à des avoirs étrangers non audités placés dans des banques douteuses). Sous la supervision de David Sacks, capital-risqueur devenu tsar de la cryptographie et de l’IA, le gouvernement fédéral va même commencer à stocker des jetons numériques comme actif stratégique.
Ça va poser un problème pour nous autres, qui allons devoir faire face au désastre collectif que risque de provoquer l’éclatement d’une nouvelle bulle cryptographique. Cette fois-ci, les sceptiques s’inquiètent de l’intrusion des cryptomonnaies dans la finance traditionnelle. Elles figurent désormais dans les bilans des entreprises, dans les comptes de retraite des fonctionnaires et alimentent des paris hautement spéculatifs. Un nouvel effondrement des actifs numériques pourrait déclencher une catastrophe économique plus grave encore. Avec les républicains au pouvoir et une opposition démocrate divisée qui abandonne son mandat traditionnel de protection des consommateurs, on dirait qu’on n’aura pas d’autre choix que de subir un ralentissement économique gratuit provoqué par un moyen d’échange fictif.
Donald Trump a un jour qualifié le Bitcoin d’arnaque, mais sous l’influence de ses fils et de ses donateurs capital-risqueurs, il a changé d’avis. En lançant plusieurs entreprises cryptographiques au cours de l’année dernière, il s’est lancé avec une ferveur qui a surpris même certains adeptes convaincus dans le projet le plus en vogue de ce siècle pour s’enrichir rapidement. (Le lancement, le week-end de l’investiture, de la shitcoin $TRUMP a été jugé un peu déplacé par certaines figures cryptographiques du mouvement MAGA, qui avaient déjà vu ce film.) Le Parti républicain avait déjà pris le train en marche, avec les sénateurs Cynthia Lummis du Wyoming et Ted Cruz du Texas. et à la Chambre des représentants Tom Emmer du Minnesota. Avec Trump à bord, la cryptomonnaie est en passe de s’intégrer pleinement dans la politique économique et industrielle américaine.
Les républicains avaient quelques collègues démocrates partageant les mêmes idées, notamment la sénatrice Kirsten Gillibrand et le représentant Ritchie Torres de New York, ainsi que le représentant Ro Khanna de Californie. Mais dans l’ensemble, les libéraux étaient divisés sur la question des cryptomonnaies. Certains ne les comprenaient pas ; d’autres pensaient qu’il devait y avoir « quelque chose » là-dessous, une véritable innovation à cultiver ; quelques-uns étaient à la solde de l’industrie et d’autres craignaient son influence croissante.
Récemment, alors qu’il tentait de convaincre ses collègues démocrates de la Chambre des représentants de voter contre une résolution républicaine visant à abroger une règle de l’ère Biden qui classait certaines entités cryptographiques comme des courtiers soumis à des obligations de déclaration à l’IRS, Casten s’est retrouvé à lutter contre la crainte de ses collègues d’une industrie qui pourrait facilement inonder leurs adversaires de dons en espèces.
« Je n’ai pas trouvé un seul démocrate qui n’était pas d’accord avec moi pour dire que ce CRA [vote sur la loi sur la révision parlementaire] était une politique terrible », a déclaré Casten. « Personne ne s’y est opposé. Mais j’ai entendu beaucoup d’entre eux dire : « Écoute, tu sais que je suis dans une position vulnérable. Je ne veux pas qu’un tas d’argent provenant de la cryptomonnaie soit donné à mon adversaire ». « C’est vraiment effrayant. »
Avec son mépris des institutions et de leurs précieuses normes, la cryptomonnaie s’est avérée être un choix culturel parfait pour Trump et le mouvement MAGA. Même dans l’arène politique sordide et impitoyable, la cryptomonnaie ne fonctionnait pas comme la plupart des industries. Ses principaux dirigeants ont critiqué les régulateurs sur les réseaux sociaux et ont intenté des poursuites judiciaires pour soutenir des développeurs de cryptomonnaies accusés de blanchiment d’argent, comme Tornado Cash, un « mélangeur de cryptomonnaies » responsable du blanchiment de plus de 7 milliards de dollars et qui figurait sur la liste des sanctions de l’Office of Foreign Asset Control, jusqu’à ce qu’un panel de trois juges d’appel se range du côté des utilisateurs de Tornado Cash dans un procès financé par Coinbase. La société de capital-risque Paradigm a donné 1,25 million de dollars pour aider à la défense pénale d’un des fondateurs de Tornado Cash.
Prétendant se battre pour la survie de leur secteur, les leaders de la cryptomonnaie ont attaqué les politiciens démocrates et les régulateurs avec une virulence digne des trolls. Les électeurs crypto, très engagés sur cette seule question, ont suivi le mouvement. À l’instar des start-ups de VTC et de livraison de repas avant elles, les entreprises crypto ont utilisé leurs applications pour rallier les utilisateurs contre les politiques prétendument régressives de leurs représentants locaux, se présentant comme des insurgés populistes acculés par un establishment corrompu.
« On avait des agents chargés de l’application de la loi qui ont été personnellement attaqués par le secteur pour avoir été associés à des affaires liées à la cryptomonnaie », a déclaré Corey Frayer, ancien conseiller principal de Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission (SEC) et principal adversaire de la cryptomonnaie, sous l’administration Biden. « Des menaces crédibles ont été proférées. Les infos personnelles des gens étaient divulguées et publiées en ligne. Ce n’est pas le genre de choses qu’on voit dans le secteur des services financiers traditionnels, aussi conflictuels que puissent être ces affaires ou ces interactions. C’est tout simplement du jamais vu. »
Après la victoire de Trump aux élections de 2024, grâce au soutien massif du secteur, les dirigeants du secteur des cryptomonnaies ont commencé à exercer leur nouvelle influence. Brian Armstrong, PDG de Coinbase, qui était souvent au Capitole pendant les mois précédant les élections, a dit que son entreprise ne bosserait pas avec un cabinet d’avocats qui embaucherait d’anciens avocats de la SEC**. « Pour moi, c’est contraire à l’éthique d’essayer de tuer illégalement un secteur tout en refusant de publier des règles claires », a écrit Armstrong sur X.
En février, la SEC** aurait clos son enquête sur Gemini, la société de cryptomonnaie dirigée par les jumeaux Winklevoss, mieux connus comme les rivaux déchus de l’empire Facebook de Mark Zuckerberg dans le domaine des réseaux sociaux. Gemini avait également été poursuivie par la procureure générale de New York, Letitia James, dans une affaire de fraude portant sur 3 milliards de dollars. Tyler Winklevoss a exigé que la SEC nomme, dénonce et licencie les employés qui ont travaillé sur l’application de la loi dans le domaine des cryptomonnaies et rembourse à sa société trois fois le montant de ses frais juridiques. « Cela commencera à réparer les dommages que vous avez causés à nous, à notre industrie et à l’Amérique », a écrit Winklevoss.
Sous Trump, la SEC devrait être dirigée par Paul Atkins, un consultant dans le domaine des cryptomonnaies. Le principal avocat de la SEC a été transféré au service informatique de l’agence, alors que les employés de carrière sont sanctionnés pour avoir mis en œuvre les politiques de l’administration précédente et que l’agence s’empresse d’abandonner les poursuites judiciaires et de suspendre les mesures d’application de la loi.
Bien qu’elle n’ait pas connu un grand succès économique, la cryptomonnaie a un poids culturel disproportionné, puisant dans des dogmes conservateurs de longue date. « Une grande partie de la pensée économique et politique sur laquelle repose le bitcoin découle directement d’idées qui vont de l’économie parfois extrême de l’école de Chicago de Milton Friedman à l’extrémisme explicite des théoriciens du complot de la Réserve fédérale », a écrit David Golumbia dans The Politics of Bitcoin: Software as Right-Wing Extremism. « Le Bitcoin et la technologie blockchain sur laquelle il repose répondent à des besoins qui n’ont de sens que dans le contexte de la politique de droite. »
Contrairement à leurs homologues de Wall Street, ces dirigeants financiers ne s’intéressent pas à la stabilité de l’État. Ils préfèrent le voir détruit, à défaut de le faire eux-mêmes. La création de monnaie privée, émise par des start-ups de la Silicon Valley, des escrocs sous pseudonymes et des sociétés écrans basées dans des paradis fiscaux insulaires, est par nature une attaque contre la souveraineté de l’État et son autorité sur la masse monétaire. Qualifiant souvent la monnaie fiduciaire (le dollar américain) de « véritable système de Ponzi »*, les partisans de la cryptomonnaie évoluent dans un espace idéologique différent, qui les place automatiquement en conflit avec l’État libéral régulateur.
Le mépris flagrant de l’industrie crypto pour les bureaucrates et les réglementations gouvernementales s’inscrit dans une tradition de droite qui appelle à réduire le gouvernement par tous les moyens et à en vider la capacité. Cette vision libertarienne d’extrême droite est aujourd’hui mise en pratique de manière destructrice avec le projet DOGE d’Elon Musk, qui a permis à l’homme le plus riche du monde de lancer un coup d’État administratif au nom de la lutte contre le gaspillage et la fraude. Comme Musk, la cryptomonnaie perpétue la corruption même qu’elle prétend éradiquer.
Assemblées à partir d’un mélange de philosophie de droite et de chauvinisme économique américain, les expressions de la cryptomonnaie se sont infiltrées dans le discours républicain. La « liberté de transaction » – principale liberté dont découlent toutes les autres libertés et tous les autres droits, selon l’idéologie dominante – est désormais invoquée par des politiciens comme le représentant républicain de l’Arkansas French Hill comme un droit économique essentiel qui ne peut être garanti que par un meilleur accès à la cryptomonnaie. Après avoir été accusés de contrefaçon et de déstabilisation du dollar, ainsi que de faciliter la cybercriminalité mondiale, les émetteurs de stablecoins comme Tether ont commencé à affirmer que leurs produits « prolongeraient l’hégémonie du dollar ». L’idée a été reprise par Trump et ses principaux collaborateurs. « Comme l’a demandé le président Trump, nous allons maintenir le dollar américain comme monnaie de réserve dominante dans le monde, et nous utiliserons les stablecoins pour y parvenir », a déclaré Scott Bessent, son secrétaire au Trésor.
L’adoption immédiate du jargon crypto par la droite montre comment l’industrie a réussi le même tour de force que Trump en matière de positionnement politique : Les partisans des cryptomonnaies se vantent d’être des acteurs politiques contre-culturels, qui éliminent les institutions existantes tout en profitant du prestige de l’establishment grâce à d’énormes contributions financières aux campagnes électorales, ce qui leur a permis de gagner en influence à Washington et les a rendus très dépendants des faveurs politiques et du soutien des élites républicaines. Ce n’est pas un hasard si l’un des événements les plus courus du week-end d’investiture de Trump était le Crypto Ball, une soirée très chère.
L’image ambivalente que l’industrie a d’elle-même aide aussi à comprendre son programme politique, qui part dans tous les sens. Les leaders de la cryptomonnaie se voient peut-être comme des révolutionnaires qui remettent en question l’ordre économique actuel dirigé par Wall Street et supervisé par la SEC, mais ils aimeraient aussi beaucoup avoir accès aux produits financiers traditionnels, aux lignes de crédit et aux investisseurs institutionnels. Les partisans de la cryptomonnaie disent qu’ils vont offrir une couverture contre le dollar dans un nouveau système commercial mondial multipolaire, mais ils vont aussi, d’une manière ou d’une autre, prolonger le statut du dollar comme monnaie de réserve mondiale. Ces revirements politiques vertigineux ne doivent pas être pris plus au sérieux que les dernières offres de shitcoins : comme ces stratagèmes, ils ne servent qu’à fournir un alibi aux investisseurs qui cherchent à se retirer dès que les prix des jetons commencent à baisser.
Bien que ses racines se trouvent dans la pensée libertaire et cypherpunk de droite, la crypto n’a pas toujours été un phénomène politique de droite. Pendant le premier mandat de Trump, les démocrates favorables à la technologie ont embrassé cette industrie et ses promesses douteuses d’autonomisation financière et d’innovation. Lors des élections de mi-mandat de 2022, juste avant l’effondrement de son empire crypto, Sam Bankman-Fried, le fraudeur aujourd’hui emprisonné qui a fondé la bourse crypto FTX, a fait plus de 100 millions de dollars de dons politiques ; il a évoqué la possibilité de dépenser 1 milliard de dollars pour les élections de 2024. Dans le même temps, son collègue Ryan Salame menait une campagne financée par des fonds occultes visant des politiciens républicains, tandis que Bankman-Fried rencontrait en privé des dirigeants du Parti républicain, comme le sénateur Mitch McConnell. Bankman-Fried était le visage de la campagne publique visant à légitimer la cryptomonnaie, afin de ramener les casinos sur le territoire américain dans un environnement juridique favorable permettant à plus d’argent d’entrer dans le système. Jusqu’à l’effondrement de FTX et la révélation de ce qu’un procureur fédéral a qualifié de plus grand crime de financement de campagne de l’histoire, de nombreux démocrates étaient trop heureux de suivre le mouvement. Pendant des années, les politiciens démocrates et les fonctionnaires de carrière ont courageusement tenté de travailler avec l’industrie des cryptomonnaies, mais ils se sont heurtés à l’intransigeance répétée des barons de la cryptomonnaie. L’industrie affirmait qu’elle avait besoin de « clarté réglementaire ». Selon elle, la cryptomonnaie était nouvelle et inadaptée au cadre juridique et réglementaire actuel, mais la SEC de Gensler – et l’administration Biden dans son ensemble – a soutenu que les lois existantes étaient suffisamment larges et flexibles pour réglementer la cryptomonnaie. Ce sont les entreprises de cryptomonnaie qui ont refusé de se conformer aux lois existantes en matière de valeurs mobilières et bancaires et qui ont affirmé avoir besoin de nouvelles règles pour s’y adapter.
Cette dynamique s’est manifestée publiquement dans les relations entre les cryptomonnaies et la SEC. Gensler a invité les entreprises de cryptomonnaies, ainsi que les sociétés financières envisageant de se lancer dans ce secteur, à se présenter et à s’enregistrer auprès de l’agence conformément à la réglementation existante en matière de valeurs mobilières. Les régulateurs pensaient peut-être que quelques différends mineurs sur des règles pourraient être réglés. L’initiative a échoué : une série d’entreprises sont venues discuter, mais aucune d’entre elles ne s’est enregistrée auprès de la SEC, leur modèle économique ne le leur permettant pas.
« En répétant ce processus encore et encore, même si cela n’était pas explicitement dit, le conflit est devenu assez clair. On ne veut pas séparer ces activités des intermédiaires traditionnels qui opèrent à distance, car ce sont les conflits d’intérêts qui ont rendu ce secteur rentable », a déclaré M. Frayer, ancien conseiller de la SEC. Il faisait référence aux différents rôles (teneur de marché, chambre de compensation, courtier-négociant) qui étaient répartis dans les marchés financiers traditionnels, mais qui, dans le domaine des cryptomonnaies, avaient tendance à coexister sous un même toit. Cette « structure commerciale concentrée », comme l’appelait M. Frayer, n’était pas autorisée sur les marchés financiers américains, mais semblait être essentielle aux projets des cryptomonnaies.
M. Casten a vécu une expérience similaire, constatant qu’une industrie était déterminée à poursuivre ses propres intérêts sans se conformer aux règles des marchés publics. « J’attends toujours que la première personne du secteur des cryptomonnaies vienne dans mon bureau et me dise : « Nous voulons absolument quelque chose qui ne facilite pas le blanchiment d’argent par rapport aux dollars classiques, qui ne déstabilise pas le système financier plus que les dollars classiques et qui ne facilite pas la fraude à l’égard des investisseurs par rapport aux autres titres et matières premières » », a-t-il déclaré. « Personne dans le secteur ne m’a encore proposé cela. Et je me retrouve à dire : « OK, alors y a-t-il un cas d’utilisation légale pour ce truc qui permette de gagner de l’argent ? Parce qu’il semble que personne ne le défende. »
Présentant l’administration Biden comme l’oppresseur ultime, le secteur des cryptomonnaies semblait incapable de négocier ou de faire des compromis. Toute tentative de réglementation ou d’application de la loi — ou ce que le secteur appelle avec mépris « la réglementation par l’application de la loi » — était considérée comme une menace existentielle. La SEC a été accusée de s’en prendre de manière sélective à certaines entreprises de cryptomonnaies ; en réalité, l’agence mobilisait des ressources limitées pour remplir sa mission de protection des marchés financiers, dont la capitalisation boursière est bien supérieure à celle du marché des cryptomonnaies, qui est inférieure à 3 000 milliards de dollars.
« Lorsque nous avons adressé des demandes informelles à certaines entreprises spécialisées dans les cryptomonnaies, nous avons reçu des lettres du Congrès nous demandant : « Comment osez-vous vous intéresser à cela ? Cela ne relève pas de votre compétence » », se souvient M. Frayer, faisant allusion aux actions du whip républicain Tom Emmer, membre de la majorité à la Chambre des représentants. « Puis, après la faillite de FTX, nous avons reçu des lettres nous demandant : « Où étiez-vous ? Pourquoi n’êtes-vous pas intervenus avant cette faillite ? » »
Compte tenu de son intransigeance chronique face aux organismes de réglementation, le secteur des cryptomonnaies n’a pas fonctionné comme d’autres industries ou groupes d’intérêt puissants. « En général, il y a un échange très franc entre le personnel et l’industrie, car même lorsqu’il y a des divergences d’opinion, il y a une volonté de faire les choses correctement, de maintenir l’intégrité des marchés, car cela profite à tout le monde », explique Mme Frayer. « La cryptomonnaie n’était pas intéressée par le maintien de cette norme. »
Au moment où la campagne électorale de 2024 a démarré, Bankman-Fried était un criminel condamné et la bulle cryptographique avait éclaté. Mais à partir de l’année dernière, alors que l’intérêt des consommateurs restait modéré, les prix des actifs numériques ont commencé à se redresser et les entreprises de cryptomonnaie ont essentiellement relancé leur campagne d’influence politique, en se concentrant cette fois-ci sur les républicains. Sous l’impulsion de Coinbase, de la société de capital-risque Andreessen Horowitz, de la société de trading Jump et d’autres, les entreprises de cryptomonnaie ont commencé à investir des millions de dollars dans des super PAC alignés sur les républicains. Attirés par l’odeur de la corruption légalisée, les lobbyistes ont fait leur apparition, créant des organisations professionnelles de cryptomonnaie et des campagnes de communication. L’énergie politique et les dons se sont cristallisés autour des républicains qui prêchaient les méfaits du gouvernement depuis la tribune du Congrès. Et les démocrates sont devenus l’ennemi.
Entouré de toutes sortes de promoteurs de cryptomonnaies, Trump a remporté une victoire écrasante grâce à un afflux d’argent provenant des cryptomonnaies et à la promesse faite aux dirigeants du secteur qu’ils obtiendraient tout ce qu’ils voulaient. Après tout, il était désormais l’un des leurs – la clause sur les émoluments de la Constitution semblait être devenue une curiosité juridique – et ce qui était bon pour le secteur des cryptomonnaies devait donc être bon pour Donald Trump. Le président a rempli son administration de dirigeants de l’industrie crypto, de capital-risqueurs et de magnats réactionnaires de la technologie. Steve Witkoff, milliardaire de l’immobilier et ami de longue date de Trump, est à la fois l’envoyé du président au Moyen-Orient et l’un des moteurs de World Liberty Financial, la société crypto qui a rapporté des centaines de millions de dollars à la famille Trump. En tant que fonctionnaire, Witkoff a aidé à négocier un échange de prisonniers avec la Russie qui a permis de ramener chez lui l’Américain Marc Fogel en échange d’Alexander Vinnik, qui purgeait une peine de 20 ans pour avoir blanchi 4 milliards de dollars via BTC-e, une bourse de cryptomonnaies russe.
Trump a promis de créer une réserve gouvernementale de cryptomonnaies constituée à partir des stocks de bitcoins saisis auprès de criminels et d’une poignée de jetons, comme Solana, qui ont des liens avec l’entourage de Trump. « Ils vont rapporter beaucoup d’argent au pays », a déclaré Trump en signant un décret autorisant la nouvelle réserve de cryptomonnaies. « Tout comme David », a-t-il ajouté en désignant son tsar des cryptomonnaies et de l’IA, David Sacks.
Trump a affirmé que le gouvernement conserverait ses bitcoins, conformément à la philosophie du créateur de la cryptomonnaie qui consiste à ne jamais vendre, mais l’intention générale semblait, selon le modèle commercial standard des cryptomonnaies, d’extraire le maximum de rendement du marché et de laisser les plus faibles se débrouiller. Sacks a déclaré que le gouvernement fédéral avait perdu 17 milliards de dollars de gains en capital en vendant 195 000 bitcoins au fil des ans. Le gouvernement fédéral est en passe de devenir un acteur des marchés cryptos, renflouant les donateurs de capital-risque de Trump tout en garantissant un prix plancher pour les jetons favorisés par le pouvoir politique. Le plan de Trump pour constituer une réserve d’actifs numériques stipule que « les secrétaires au Trésor et au Commerce sont autorisés à élaborer des stratégies sans incidence budgétaire pour acquérir des bitcoins supplémentaires, à condition que ces stratégies n’imposent pas de coûts supplémentaires aux contribuables américains ».
Si Sacks porte le titre de « tsar de la cryptomonnaie », la personnalité la plus favorable à la cryptomonnaie au sein de l’administration est sans doute Howard Lutnick, le dirigeant impétueux de Wall Street qui dirigeait Cantor Fitzgerald avant d’être nommé secrétaire au Commerce de Trump. Ces dernières années, Cantor Fitzgerald est devenu le banquier américain de facto de Tether, la société la plus importante et la plus controversée du secteur de la cryptomonnaie. Tether émet le stablecoin USDT, dont la valeur est fixée à 1 dollar, qui est le jeton le plus échangé dans le monde de la cryptomonnaie. Il est souvent décrit comme le jeton utilisé dans tous les casinos cryptos. La plupart des transactions cryptos se font en Tether, surtout dans le domaine peu réglementé de la finance décentralisée. Tether est aussi largement utilisé pour le blanchiment d’argent, le contournement des sanctions et le financement du terrorisme, ainsi que dans des cybercrimes comme les escroqueries de type « pig butchering », qui consistent à convaincre des gens d’acheter des jetons cryptos et de les envoyer à l’étranger.
Les prétendus méfaits de Tether ont déjà donné lieu à une petite bibliothèque de procédures judiciaires. Imaginez une banque offshore, à mi-chemin entre la Réserve fédérale et une banque parallèle, avec une portée énorme et un casting de personnages incroyablement hétéroclite, qui comprenait autrefois l’acteur enfant et pédophile présumé devenu magnat de la cryptomonnaie Brock Pierce. Outre son association avec des activités financières illicites, l’une des principales préoccupations concernant Tether est ses réserves financières, qui n’ont jamais été auditées. Tether a plus de 143 milliards de dollars de jetons USDT en circulation et devrait avoir 143 milliards de dollars en dollars réels et équivalents dans ses banques. Mais la société a été prise en flagrant délit de dissimulation de ses finances et a admis dans des documents judiciaires avoir imprimé des jetons sans contrepartie en dollars, c’est-à-dire avoir créé de l’argent à partir de rien. (La loi GENIUS Act, dont le nom est ridicule, qui réglemente les stablecoins et qui est actuellement débattue au Sénat, exige que les émetteurs de stablecoins disposent de réserves entièrement garanties par le dollar et auditées, ce qui pourrait poser problème à Tether). Tether est aussi très impliqué dans le type d’activité de prêt à fort effet de levier qui, en 2022, a contribué à la chute de Bankman-Fried, un partenaire commercial de Tether, et du marché des cryptomonnaies grand public en général.
Poursuivi par les enquêteurs, Tether a connu des problèmes bancaires tout au long de son histoire. Ces dernières années, l’entreprise affirme avoir investi son argent dans des bons du Trésor, des instruments similaires au dollar, considérés comme sûrs et faciles à acheter et à revendre. Avec 113 milliards de dollars de bons du Trésor, Tether affirme être l’un des plus grands détenteurs de dette américaine, se situant entre les gouvernements mexicain et sud-coréen. Cantor Fitzgerald gère les avoirs en bons du Trésor de Tether, même si Letitia James a interdit à Tether d’exercer ses activités à New York, où Cantor a son siège social. La société de Lutnick a également acheté 5 % de Tether et annoncé un programme de prêt de plusieurs milliards de dollars adossé au Bitcoin avec la société. En bref, le secrétaire au Commerce est étroitement lié à une société dont le produit est un pilier des réseaux criminels de blanchiment d’argent. L’automne dernier, alors que Lutnick participait à des réunions au Capitole, sa volonté de se lancer dans les affaires personnelles liées à la cryptomonnaie a alarmé ses interlocuteurs républicains, qui ont dûment déposé des plaintes anonymes auprès de Politico. Le soutien de Lutnick à la cryptomonnaie a peut-être compromis sa candidature au poste de secrétaire au Trésor, qu’il a perdu au profit du gestionnaire de fonds spéculatifs plus raffiné Scott Bessent.
Même si l’argent et le soutien public de la cryptomonnaie se sont tournés vers les républicains, les démocrates n’ont pas réussi à élaborer une politique ou une stratégie électorale cohérente en matière de cryptomonnaie. Les élus n’ont pas bien compris ce qu’étaient les cryptomonnaies et la menace politique unique qu’elles représentaient — ou, comme l’a fait remarquer Casten, ils ont été intimidés par les moyens financiers de l’industrie.
D’autres ont constaté que, contrairement à son opposition chaotique au Congrès, l’industrie de la cryptomonnaie était bien organisée et armée d’une série d’arguments approuvés par ses alliés politiques de droite. « L’engagement de l’industrie est vraiment très partial », a déclaré le représentant Ben Waxman, membre de l’Assemblée législative de Pennsylvanie, qui a présenté l’année dernière un projet de loi exigeant des prêteurs de cryptomonnaies qu’ils garantissent mieux leurs fonds et les séparent, deux problèmes qui ont contribué à l’éclatement de la bulle cryptographique en 2022. « La plupart des personnes qui ont témoigné lors de mon audition étaient opposées à mon projet de loi », a-t-il déclaré. (À la demande de M. Waxman, j’ai témoigné en faveur de son projet de loi, qui ressemblait à des politiques similaires en vigueur sur d’autres marchés financiers, devant une sous-commission législative de l’État.) Le projet de loi n’a jamais été soumis au vote de l’assemblée.
Aujourd’hui, les démocrates tentent d’analyser un projet de loi sur les stablecoins qui permettrait aux grandes entreprises, comme Amazon et Walmart, d’émettre plus facilement leur propre monnaie numérique. C’est un autre front désespéré dans la dérive ploutocratique des États-Unis, et les démocrates – les rares prêts à se battre de front – sont en train de perdre cette guerre.
« Les mêmes personnes qui promeuvent la cryptomonnaie comme un outil de libération financière et qui essaient de convaincre les démocrates de voter en faveur d’une mesure qui serait bénéfique pour leurs consommateurs participent activement aux efforts visant à démanteler le Bureau de protection financière des consommateurs afin de neutraliser les régulateurs bancaires », a déclaré Mark Hays, directeur adjoint chargé des cryptomonnaies et des technologies financières chez Americans for Financial Reform.
« Je ne pense pas que les démocrates, tant à la base qu’à la direction, comprennent vraiment cela », a déclaré M. Hays. Il ne s’agit pas seulement de protéger les consommateurs contre la prédation financière, a-t-il expliqué : « Il s’agit de protéger la démocratie et les institutions démocratiques ».
M. Casten a déclaré qu’il avait essayé, mais qu’il n’avait pas réussi à faire ajouter ce qu’il considérait comme des protections de base au dernier projet de loi à l’étude, qui, selon lui, créera des « stablecoins qui ne sont pas stables ». Le GENIUS Act du Sénat n’était pas mieux. « Si votre objectif est de blanchir de l’argent, ces projets de loi sont vraiment bien conçus pour le faire », a déclaré M. Casten, déplorant « à quel point cela est devenu stupidement partisan ».
Casten a ajouté que ses collègues étaient plus préoccupés par la préservation de leur siège que par la santé de l’économie ou leur responsabilité de surveillance. « Vous réalisez qu’il va y avoir une crise financière massive provoquée par les cryptomonnaies », leur a-t-il dit en essayant de rallier des votes contre la résolution visant à annuler l’obligation de déclaration des courtiers à l’IRS pour les entreprises de cryptomonnaies. « Et tout le monde va regarder en arrière et se demander : « Qui a laissé ça se produire ? » »
Les appels de Casten sont restés vains, puisque 76 démocrates ont voté avec leurs collègues républicains. Tout comme au Sénat, la mesure a été adoptée avec le soutien des deux partis, et notre shitcoiner en chef l’a promulguée en avril. La cryptomonnaie ne produit peut-être rien, mais elle donne des résultats.
Jacob Silverman est l’auteur de Terms of Service: Social Media and the Price of Constant Connection et coauteur de Easy Money: Cryptocurrency, Casino Capitalism, and the Golden Age of Fraud. Il travaille actuellement sur un livre consacré à la Silicon Valley et à la droite politique.
*Système de Ponzi
Un système de Ponzi, chaîne de Ponzi, fraude de Ponzi ou pyramide de Ponzi est un montage financier frauduleux de type cavalerie, c’est-à-dire qui consiste à rémunérer les investissements des clients essentiellement par les fonds procurés par les nouveaux entrants.
**Securities and Exchange Commission
Traduction Deepl revue ML
